kanaev55 (kanaev55) wrote,
kanaev55
kanaev55

ИСТОРИЧЕСКИЕ ПАРАЛЛЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ КАТАКЛИЗМОВ.

http://www.kommersant.ru/doc/1751786
1907. "Паника богачей" и паника 1907 года. С января 1906 по ноябрь 1907 года Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал со 103 до 53 пунктов. Индекс пробил отметку 90 после землетрясения в Сан-Франциско в апреле 1906-го. А в октябре Банк Англии решил поднять процентную ставку с 4 до 6%, чтобы остановить поток золота в США: британские страховщики расплачивались за Сан-Франциско. Остановил. 14 марта 1907 года ставки по займам в США достигли 15%. DJIA упал на 8,3%. Это была "паника богачей".
Паника 1907 года началась в октябре, когда неудачная операция по агрессивной скупке акций United Copper Company привела к цепочке банкротств и массовому оттоку средств из банков. Рекорд 1906 года DJIA повторил лишь в ноябре 1916-го.
В результате в 1913 году был создан американский центробанк — Федеральная резервная система.
1929-1933. Великая депрессия. Рецессия продолжалась с августа 1929 по март 1933 года. На это время приходятся три из десяти самых плохих для DJIA лет: -34% в 1930 году, -53% в 1931-м и, наконец, -23% в 1932-м. Снижение индекса началось в 1929-м и поначалу было плавным. Но в "черный понедельник" 28 октября индекс потерял 13%, в "черный вторник" 29-го — еще 12%. Затем прилагательные утратили смысл: в топ-20 худших за историю DJIA дней восемь относятся к годам Великой депрессии.
К прежним уровням DJIA вернулся только в ноябре 1954 года, пережив по пути еще четыре экономические рецессии и два затяжных падения с локальных максимумов.
Одним из результатов кризиса стало то, что в экономической науке победила точка зрения Кейнса о стимулировании спроса путем увеличения денежной массы.
1973-1975. Нефтяной кризис. DJIA достиг очередного максимума — 1052 пункта в январе 1973 года, и ему понадобилось 694 дня, чтобы найти очередное дно — 578 (индекс "отрос" только в 1983 году). Впрочем, британскому индексу FT 30 повезло еще меньше: он потерял более 70%. Предшествующие падению годы стали концом бреттон-вудской системы: нараставший дефицит платежного баланса США подтолкнул президента Ричарда Никсона к отказу от привязки доллара к золоту (15 августа 1971 года) и девальвации валюты (17 декабря 1971 года и 13 февраля 1973 года). Попытки обуздать инфляцию путем государственного контроля над ростом зарплат и цен успехом не увенчались: после окончания заморозки сработал эффект отложенной инфляции. Когда в октябре 1973 года ОПЕК ввела эмбарго на поставки нефти странам, поддержавшим Израиль, падение рынков ускорилось. В ноябре 1973-го США вступили в период рецессии, которая продолжалась до марта 1975-го. Цена на нефть к концу 1974 года выросла с $3 до $12 за баррель. А в лексикон экономистов вошло понятие "стагфляция".
1990-2003. Япония. Потерянное десятилетие. 29 декабря 1989 года Токийская биржа закрылась ростом. Индекс Nikkei достиг 38 916 пунктов. Это был последний хороший день в его жизни. 4 января 1990-го началось падение, и на прежние высоты индекс уже не вернулся, нащупав первое дно в августе 1992 года на уровне 14 338, а затем еще дважды скатившись вниз.
Схлопывание пузыря было предопределено политикой Банка Японии, который в мае 1989 года взял курс на повышение учетной ставки. В августе 1990-го она достигла 6%, чтобы в 1995 году упасть ниже 1% и оставаться около нуля все последующие годы. Вплоть до 2000 года Япония, следуя рецептам Рузвельта, наращивала объемы общественных работ и инвестиции в капитальное строительство, но безуспешно. Наращивание денежной массы при нулевых ставках не помогало — Япония попала в предсказанную еще в 1930-х ловушку ликвидности.
1997-1998. Крах LTCM и дефолт РФ. Своего докризисного максимума (571) РТС достиг 7 октября 1997 года. Падение началось после крушения фонда LTCM, азиатского кризиса и снижения цен на нефть. Год спустя, 6 октября 1998-го, рынок познакомился с историческим минимумом РТС (39) — результатом решений 17 августа и необдуманной бюджетной и долговой политики предшествовавших лет.
Девальвация позволила российской промышленности реализовать стратегию импортозамещения. А РТС вернулся к отметке 570 только осенью 2003 года.
2000. Крах доткомов. Конец столетия ознаменовался бурным ростом интернет-компаний. Бизнес-модели большинства из них не отличались эффективностью, средства тратились в основном на рекламу, но вера в "новую экономику" подогревала цены на их акции. За 1999 год индекс высокотехнологичных акций NASDAQ вырос почти в два раза. 10 марта 2000-го он достиг исторического максимума — 5132 пункта — и начал движение вниз. Падение не было обвальным, но к 26 мая индекс дошел до 3151. Осенью 2000-го — новый обвал. В результате исчезло около половины интернет-компаний. К предшествующим стремительному взлету и падению уровням NASDAQ вернулся в 2004-м.
2008 год. Мировой финансовый кризис. Падение фондовых рынков, начавшееся в октябре 2007 года, стало результатом ипотечного кризиса, который постепенно перерос в финансовый. 15 сентября 2008-го один из пяти крупнейших инвестиционных банков, Lehman Brothers, заявил о банкротстве. Остальные за время кризиса либо были перепроданы, либо ради получения помощи от ФРС перестали быть инвестиционными. Основные фондовые индексы за время кризиса упали более чем в два раза (к примеру, DJIA — с 14 165 на 11 октября 2007 года до 6507 в марте 2009-го). Российский РТС упал в пять раз — с 2491 в конце мая 2008 года до 498 к концу января 2009-го. Падал он по своему графику, ускорившись после обещания Владимира Путина "прислать доктора" в "Мечел" и войны в Южной Осетии. Лекарство от кризиса во всех случаях применялось одно и то же: размещение государственных средств в пострадавших банках, вливания на фондовый рынок, поддержка автопрома и т. п.
Tags: ИСТОРИЧЕСКИЕ очерки, мировой кризис, обзор, финансы, фондовый рынок
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments