kanaev55 (kanaev55) wrote,
kanaev55
kanaev55

Categories:

Егор Сусин о росте долговых проблем США и о их возможных последствиях.

Положительное сальдо бюджета США в сентябре составило $75 млрд., обычно в сентябре доходы превышают расходы, но в 2009-2011 годах этого сделать не получалось, в 2012 году ситуация нормализовалась. Доходы бюджета в сентябре составили $261.6 млрд., что на 8.9% выше уровня сентября прошлого года. Расходы составили $186.5 млрд., что на 38.4% ниже уровня сентября прошлого года. Безусловно в такой ситуации нужно посмотреть на чем сэкономили и на чем заработали конкретно в этом месяце.

Рост доходов бюджета в сентябре обусловлен на 4/5 ростом налогов с корпораций, который достигли $56 млрд. против $38.9 млрд. годом ранее, т.е. сборы здесь выросли на 44%, что логично при рекордных корпоративных прибылях. Оставшаяся 1/5 прироста доходов – это персональные налоги, налоги на недвижимость, социальные сборы и прочее.
Но более интересно сокращение расходов, причем крайне существенное, в сентябре прошлого года расходы составляли 302.9 млрд., а в этом сентябре всего $186.5 млрд., т.е. обвалились на $116 млрд.. На обороне бюджет сэкономил $13.5 млрд. и $7.5 млрд. сэкономило федеральное управление ГО, на медицине – ещё $30.9 млрд., на соцобеспечении - $30.2 млрд., Минфин принес $13.3 млрд. в основном за счет доходов от собственности, ещё $9.8 млрд. сэкономило министерство по делам ветеранов. Просто сказка …

Несмотря на такой хороший сентябрь, годовой дефицит все же оказался выше $1 трлн. и составил $1089 млрд., но ниже прошлогоднего значения на 16%, что очень неплохо, т.к. дефицит удалось сократить за год на $207 млрд. ($146 млрд. за счет роста доходов, $61 млрд. за счет сокращения расходов). Доходы за год составили $2449 млрд., что на 6.4% выше прошлогоднего уровня, расходы составили $3538 млрд., что на 1.7% ниже прошлогоднего уровня. Здесь, видимо, стоит учитывать фактор выборов, часть расходов могли просто перенести на следующий месяц (слишком уж резко здесь произошло сокращение, да и вклад сентября в общее сокращение дефицита подозрительно высок), но это все легко будет увидеть уже по октябрьскому отчету после выборов
Годовая динамика все же не столь красива. 28% роста доходов обусловлено персональными налогами, ещё 18% - социальные сборы, 42% -корпоративные налоги, ещё 12% прочими налогами и сборами. Расходы в итоге сократились очень скромно и в основном за счет сокращения выплат процентов по долгу, здесь все понятно – ставки резко снижались на фоне европейского кризиса и активного вмешательства ФРС. Собственно ниже график показывающий средневзвешенные ставки и сроки размещения гособлигаций (без учета векселей и защищенных от инфляции бумаг). Минфин США занимает в среднем на 7-7.2 года под ставку 1.03% годовых. С одной стороны это позволяет списывать часть долга за счет инфляции, с другой Минфину необходимо размещать облигаций со сроком погашения 2-30 лет в объеме $2-2.2 трлн. и рефинансировать векселей на $0.45-0.5 трлн., т.е. постепенный рост ставок будет резко ухудшать бюджетную ситуацию. Госдолг к концу сентября достиг $16 трлн. и вырос за финансовый год на $1225 млрд., за первые пару недель октября он вырос уже до 16.16 трлн., до лимита ($16.4 трлн.) осталось совсем немного, но лимит будет достигнут уже после выборов …
P.S.: Время тикает, по бюджету решений нет, fiscal cliff все ближе, если так и не будет найдено решений - сокращение льгот и расходов в первый год приведет к потерям около 4% ВВП, в сумме потери могут составить 7-8% ВВП, прибыли компаний в первый год экономии обвалятся на ~15%

**********************
Врешь! Не возьмешь!
hellenstc_laocoon.lg

Еще как возьмем!!!
0_6a2c8_1f2d134_L
http://ugfx.livejournal.com/1055911.html
Tags: ПОПУЛЯРНАЯ ЭКОНОМИКА, госдолг, дефолт, обзор, финансовая система, финансы
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments